财报表现迥异 Alphabet究竟比Facebook强在哪里 2019-10-07

腾讯科技讯 据外媒报道,统治美国互联网广告市场的谷歌母公司Alphabet和社交网络平台Facebook上周均发布了第二季度财报,但两家公司的财报数据却形成了鲜明的对比。

Alphabet上周一发布的财报显示,该公司第二季度业绩轻松超出华尔街预期。在Alphabet核心业务强劲增长的同时,近期的若干项新业务也给华尔街带来了信心。而Facebook周三发布的令人失望的第二季度财报,则导致公司股价随后出现暴跌。Facebook不仅第二季度的营收和用户数据未达市场预期,而且还警告称营收增幅和毛利率可能会持续出现下滑。

两家互联网广告巨头相继发布的财报,不仅强调了它们的相似之处,也强调出双方的显著差异。Alphabet和Facebook均为美国网络四巨头“FANG”--Facebook、亚马逊、Netflix和Alphabet--的成员之一,两家公司都拥有多款用户数量超过10亿人的应用,而且几乎全部的营收都来自于广告业务。

诚然,Facebook的规模相对较小,但其广告业务的增长速度比谷歌快:第二季度广告收入同比增长42.2%,而谷歌的广告收入同比增长了23.9%。但整体而言,Alphabet的业务要更加多元化。它不仅拥有更受欢迎的产品来推动其主要广告业务,他还拥有许多业务模式完全不同、显示出真正前景的新业务。

Alphabet究竟比Facebook强在哪里?

Alphabet拥有更多的10亿级用户服务。Alphabet子公司谷歌拥有7款月活跃访问用户超过10亿的服务:搜索服务、Gmail电邮服务、Chrome浏览器、谷歌地图、YouTube、应用商城Google Play Store和Android移动操作系统。所有上述应用均为谷歌广告服务,而且Android能够把这些应用推广给更多的用户。与之形成对比的是,Facebook“仅”拥有4款10亿级用户服务,分别是Facebook应用、Instagram、Messenger和WhatsApp。

谷歌绝大多数的广告营收依然来自于搜索广告服务,但该公司高管却在电话会议中大肆宣扬YouTube的强劲增长。谷歌从未披露过YouTube广告营收的数据,不过Baird的一位分析师在最近预计,YouTube今年的广告营收有望达到150亿美元。

谷歌地图同样拥有巨大的潜力。谷歌首席执行官桑达尔-皮查伊(Sundar Pichai)表示,该公司本地移动搜索业务的增长速度要快于常规的移动搜索业务,并称谷歌地图是能够给谷歌带来更多广告业务的“巨大资产”。投行摩根士丹利分析师布莱恩-诺瓦克(Brian Nowak)表示,“谷歌地图是他所关注的所有产品中货币化率最低的产品。”

谷歌还有一大部分营收来自于非广告业务。今年第二季度,谷歌86%的营收来自于广告业务,而包括云计算业务、硬件和应用商店等“其他营收”同比激增了36.5%,达到44亿美元。

这一类别展示了Alphabet相对于Facebook的最大长期优势:当然Facebook在增强现实方面有抱负,并且正在致力于几项与传播互联网连接相关的举措,但从短期来看,这些全部都同广告业务相关。

相对于亚马逊和微软的云业务,谷歌的云业务规模仍相对较小,但该项业务每季度的营收仍至少达到10亿美元。另一方面,Facebook的企业业务几乎仍不存在,原因是该公司第二季度的非广告营收仅为1.93亿美元。

占谷歌硬件业务主导地位的是其智能家居产品,包括Home智能音箱。市场调研公司Canalys的统计数据显示,Home智能音箱在第一季度的出货量已经超过亚马逊Echo。最近的一份研究报告显示,高速发展的智能音箱市场产值有望在2024年超过300亿美元。同等重要的是,语音向谷歌提供了另一种让用户进行搜索的方式。此外,Alphabet还有一部分营收来自于智能家居子公司Nest。

市场分析师认为,Alphabet的试验性业务已有所好转。除谷歌之外,Alphabet目前还拥有13家平行子公司,这些独立业务均拥有自己的首席执行官和预算。虽然这些业务在第二季度只获得1.45亿美元营收,且运营亏损达到7.32亿美元,但它们当中只要有一家取得成功,Alphabet就能够获得丰厚的回报。

分析师当前最关注的还是Alphabet旗下的自动驾驶子公司Waymo,后者将于今年年底推出商业出租车服务。摩根士丹利近期就预计,Waymo的估值已达到700亿美元。此外,Alphabet还是一家非常活跃的企业风险投资公司。该公司此前披露,该公司的投资组合在第一季度已获得30亿美元的投资收益。

无可否认,Facebook和谷歌都有广告增长的空间,但是Facebook的收益预警让Alphabet看起来比以往任何时候都更加无敌。“我们更喜欢谷歌,”投资公司AlphaOne Capital Partners创始合伙人丹-尼尔斯(Dan Niles)表示。“Alphabet是我们目前在互联网领域最青睐的股票。”(编译/明轩)

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